证监会银监会紧急辟谣 影响几何

【核心提示】对于近日部分媒体猜测银监会要改变信贷政策的报道，银监会发言人表示，银监会日前开展的信贷资产贷后检查以及与票据融资等相关联的案件排查，都是银监会合规性监管和持续风险监管的正常工作安排。另外，中国证监会有关负责人23日接受媒体采访时表示，目前没有听到A股IPO将于"五一"假期后重启及光大证券5月中旬上市的消息。他同时重申，投资者要关注相关信息的来源，公司是否上市要以中国证监会发审委的公布为准。某私募人士表示，IPO重启不一定是坏事。"其实我觉得IPO的消息是好事，毕竟管理层不管有意无意可以……。

　　导读：
　　政策
　　银监会澄清：没有改变年初以来确定的信贷政策
　　银监会辟谣：信贷政策未收紧
　　证监会否认5月中重启主板IPO
　　新股发行改革框架已定 IPO将考虑市场承受力
　　Ａ股影响
　　宽松货币格局不变　反弹行情尚未"谢幕"
　　IPO近期重启传言不确实 市场做空动能仍将释放
　　证监会否认重启IPO 大盘面临方向选择

　　银监会澄清：没有改变年初以来确定的信贷政策
　　银监会新闻发言人表示，银监会督促银行业金融机构认真落实保增长、扩内需、调结构的国家宏观经济政策，没有改变年初以来确定的信贷政策。
　　对于近日部分媒体猜测银监会要改变信贷政策的报道，银监会发言人表示，银监会日前开展的信贷资产贷后检查以及与票据融资等相关联的案件排查都是银监会合规性监管和持续风险监管的正常工作安排。作为银行业监管部门，银监会每年都根据工作需要安排相关检查，这既是银监会落实科学发展观，保增长、扩内需、调结构的需要，也是确保银行信贷资金安全，维护金融稳定和广大存款人利益的需要。（.银.监.会）
  　银监会辟谣：信贷政策未收紧
　　央行货币政策委员会委员樊纲：短期可接受不良贷款小增
　　银监会新闻发言人昨晚表示，银监会并没有改变年初以来确定的信贷政策。
　　对于近日部分媒体猜测银监会要改变信贷政策的报道，银监会发言人表示，银监会日前开展的信贷资产贷后检查以及与票据融资等相关联的案件排查，都是银监会合规性监管和持续风险监管的正常工作安排。
　　该发言人说，作为银行业监管部门，银监会每年都根据工作需要安排相关检查。
　　央行统计数据显示，一季度中国新增贷款达4.58万亿元， 其中1月份1.62万亿元，2月份1.07万亿元，3月到了1.89万亿元。第一季度银行信贷同比多增3.25万亿元，增速创下历史之最，接近政府设定的2009年全年最低目标5万亿元。
　　这点燃了市场对中国经济成长将加速的乐观情绪，但也引发了对通胀以及不良贷款上升的忧虑。市场人士纷纷猜测，监管部门可能收紧流动性，对信贷进行控制。
　　央行货币政策委员会委员、国民经济研究所所长樊纲昨日在东京参加亚洲开发银行研究所召开的有关全球经济危机会议时，试图淡化这些忧虑。
　　樊纲指出，贷款增长率倾向于在每年年初上升，且并非所有贷款都流向企业界，"这是一次危机，因此2-3%的不良贷款增长率或许可以接受。"
　　"在中国，我们有其他国家没有的行政性措施。如果贷款增长出现问题，我们总是可以调整政策。"他说。
　　樊纲同时还指出，他相信中国经济已经触底，年内有希望实现7%～8%的GDP增幅。
　　这和央行副行长易纲的观点相同。此前一天，易纲在国际掉期与衍生工具协会（ISDA）第24届北京年会上指出，中国经济已在去年四季度触底，始于今年一季度的复苏趋势将延续至全年，中国全年经济增速料接近8%的既定目标。
　　最新数据显示，中国今年第一季度的GDP同比增长6.1%，增速低于去年第四季度的6.8%，创1992年有季度统计数据以来最低。但社会固定资产投资和工业增加值等指标都已经开始明显回升。
　　樊纲说，随着政府刺激方案效应逐渐扩散至整体经济，企业调整库存以及房地产投资要回到正常水平，可能需要两三年的时间。
　　他指出，在试图带领经济重回危机之前的高增长轨道同时，决策者必须要灵活管控信贷增长。
　　"很难给出建议，因为情况瞬息万变，"他说，"每个月情况都不一样，因此我们需要定期审视状况并作出应对。"
　　衍生品
　　刘明康反对高杠杆创新
　　早报讯 中国银监会主席刘明康周四在国际掉期与衍生工具协会（ISDA）第24届北京年会上称，发展衍生品交易是中国参与全球化竞争的"必经之路"， 但坚决反对高杠杆率下的金融创新。
　　金融业的高杠杆化被认为是此次由美国雷曼兄弟破产引发的世界性金融危机的一大主谋。
　　"金融创新要遵从如下几个原则，风险是可控的，成本是可以算的，要增加产品的透明度。"刘明康说，坚决反对产品复杂化，在没有透明度的情况下推进金融创新，反对严重脱离实体经济和实际需要的金融创新。
　　刘明康说，中国在提高金融衍生工具产品水平的同时，应重点管理信用和流动性风险，并推动市场参与者提高专业水平和道德操守。
　　他指出，金融危机的经验表明，在不当的金融激励和约束体制下，金融衍生工具无法起到将风险转移给更能承担风险的市场参与者的作用，研究和监管金融机构激励机制，是监管者的职责。（.东.方.早.报）
　证监会否认5月中重启主板IPO
　　早报讯 有消息指五一假期后重启IPO，光大证券将在5月中旬上市。对此，证监会有关负责人在接受媒体采访时表示否认。
　　据中国证券网报道，中国证监会有关负责人23日接受媒体采访时表示，目前没有听到A股IPO将于"五一"假期后重启及光大证券5月中旬上市的消息。他同时重申，投资者要关注相关信息的来源，公司是否上市要以中国证监会发审委的公布为准。
　　A股IPO已被叫停大半年，去年9月在中小板发行的华昌化工成为至今最后一只新股。已获中证监发审委通过IPO但仍未能上市的公司已多达34家，当中包括中国建筑股份、光大证券、招商证券等大型企业。
　　即使中国证监会重启IPO，由于获准上市的公司不少已等待近半年，可能需要再向中国证监会补充上市材料，离新股上市可能需要更多时间了。
　　金融海啸下，A股市场在去年下半年急挫，市场悲观情绪浓厚，当时确实不是在市场集资的好时机，而中国证监会执行的"平衡资金供求，控制新股发行节奏"原则，没有让IPO展开，防止对市场资金再带来冲击，也被视为政府救市的重要政策之一。
　　今年以来，A股市场回暖，宽松货币政策下，市场资金充裕，市场多次传出IPO重启的消息。担忧资金被分流，一直是市场解不开的结。（.东.方.早.报）
　　 新股发行改革框架已定 IPO将考虑市场承受力
　　市场的融资功能肯定要恢复,但前提是要对发行体制进行改革,而且这个方案要征求社会的意见;只要市场的流动性充裕,市场依然会按照自己的节奏进行,重启IPO对市场走势的进一步演化是好事
　　"更加重视用改革的办法解决前进中的问题",这一经典句式最能够说明下一步新股发行制度改革和IPO重启的大方向。
　　4月22日,一则传言在市场中传播,"新IPO办法5月初出台,将征求半个月意见。光大证券5月中旬或将成为第一家新办法出台后的首发上市公司"。当日上证综指下跌近3%,有评论认为相关传言是主要影响因素之一。对此,管理层人士于昨日表示,目前没有听到A股IPO将于"五一"假期后重启、光大证券5月中旬上市的消息。他并重申,投资者要关注相关信息的来源,公司是否上市要以证监会发审会的公布为准。
　　"一个没有融资的市场,肯定不是一个常态的市场。"中国证监会副主席姚刚日前在博鳌论坛期间对媒体如此表示。他强调,市场的融资功能肯定要恢复,但前提是要对发行体制进行改革,而且这个方案要征求社会的意见。
　　其实,年初召开的全国证券期货监管工作会议确定的重点工作之一就是"坚持市场化导向,改革新股发行制度,强化各主体责任,完善价格形成和股票承销机制"。在当前全国上下共同保增长的形势下,各界期待已经"长大成人"的证券市场能够为保增长做更大的贡献,自然应当包括恢复中断7个月的融资功能。
　　今年第一季度新增贷款4.5万亿元的数据公布后,直接融资和间接融资的比例悬殊会更大。而往年这一比例大概在10%左右。证券监管层也意识到这一失调现象亟待改善,所以,相关负责人表示要采取措施,通过改革的方式恢复IPO。
　　一位不愿具名的业内专家接受证券日报记者采访时称,从去年IPO暂停至今,已经近7个月,A股市场的融资功能处于休眠状态,这是极不正常的,希望尽快启动新股发行改革并适时恢复IPO。
　　近期,同样中断IPO时间比较长的香港市场已经拉开了新股上市的帷幕。4月8日,银基集团（00886.HK）正式在香港挂牌。根据此前公布的数据显示,银基集团公开发售获43倍超额认购,并以上限每股3.45元定价,集资总额达10.35亿元,公开发售部分中签比率为100％。忠旺集团也于近日在香港举行H股推介会,计划5月8日上市。而此前有消息称,中国中冶也有望6月前后在港上市。
　　从银基集团在香港的招股情况可以看出,尽管经济低迷期并没有过去,但市场对优质的企业上市并不排斥。
　　业内专家认为,新股发行制度改革和完善需要解决两个问题,一个是如何完善新股的发行方式,实现保护中小投资者的承诺;另一个就是采取何种措施平抑新股的高溢价发行,即如何逐步缩小一、二级市场的价差。这两个问题的解决,是避免恢复新股发行对市场造成新的巨大冲击的重要前提。
　　在进行新股发行制度改革时,有一个数据需要引起足够重视:目前沪深两市的流通市值约占总市值的40%,而这一比例在今年底将达到70%以上。这意味着,在今年底市场将真正走进全流通时代,新的市场格局将带动基础制度发生深刻变革。
　　其中以新股发行制度的变革牵涉面最广、影响最大。
　　记者从相关人士处获悉,监管层对于新股发行制度改革的方案框架思路初步确定,包括改革现有定价方式,尽量缩小一级、二级市场价差,取消发行价格的窗口指导等等。
　　对于新股重启的问题,一位职业投资人表示,不管这个消息是真是假,只要