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尿素:内需看空出口被动

2015-11-28 11:400

  小雪节气为北方及华东地区带来了一轮雨雪天气,近一段时间的尿素行情也充满寒意。国内尿素近期再遇供求压力,内需方面暂无淡储及复合肥原料采购的支撑,出口方面也处于被动博弈局面。预计本轮尿素跌价底线将低于上轮行情,除非出现极端情况,如下游因严查淡储再度抄底或复合肥企业被迫生产采购原料,否则难改有价无市的局面。

  首轮尿素淡储已至尾声

  时逢传统用肥淡季,尿素经历了一段“叫好不叫座”的备肥高峰期。自10月下旬开始,价格触底推动大部分地区尿素出厂价反弹50~80元(吨价,下同)。涨价理由包括市场库存、供求、成本、开工、冬储、后期出口。但11月中旬以后,被称为利好的支撑因素几乎都被消化了。复合肥原料采购与农业淡储重叠启动是上一轮涨价的主要动力,但随着11月磷复肥产销会结束,复合肥企业真正有了危机感,生产计划推迟,原料采购暂时搁置;首轮冬储备肥所谓的“抄底”并无优势可言,行情涨跌交替过快,即使是那些短线操作的经销商大多也没能在跌价前变现。截至11 月下旬,首轮淡储及复合肥原料采购暂告一段落,下游市场观望气氛加重,内需回归到涨价前的状态,业内再度关注并博弈尿素的跌价空间。

  尿素无缘气改优惠

  近期被业内热议的天然气调价话题上周揭晓谜底,发改委公布《降低非居民用天然气门站价格并进一步推进价格市场化改革的通知》中明确表示,为推进天然气价格全面市场化且维护市场稳定,从11月20日起降低非居民用气门站价格,最高门站价格每立方米降低0.7元。但在补充说明中提到,化肥用气价格水平不变,维持现行优惠政策。这意味着尿素行业期待的天然气降价给气头尿素企业“减负”的可能性破灭,同时也澄清了西南地区中石油天然气每立方米涨0.2元的说法。那些听闻气价下调便复产的气头尿素企业被卷入新一轮竞价风波中。

  出口再现被动局面

  本月第三周国际尿素价格再度普降飘绿,市场受到美国降价冲击,跌幅5~10美元。国际买家普遍持观望态度并重新调整对后市的判断,其中不乏一些贸易商卖空操作。中国尿素报价暂时保持在250美元以上,但随着欧洲、中东、东南亚尿素出口价下调,中国离岸价也将跌破前期低位。

  国内尿素厂商大多按245美元的离岸价推算,尿素集港价降至1410~1420元,已如同鸡肋。即便是这样,为缓解国内尿素供应过剩的问题,厂商依旧打算“赔本赚吆喝”——迎合印度招标。业内似乎在期待印度今年第九轮放标。

  据某知情人士介绍,印度本国每年尿素需求量约为3000万吨,由于去年至今年国际油价低迷,印度国内的尿素企业复产率较高,自给能力保守估计可达到 2200万吨以上,这就意味着印度外购尿素量只需800万吨左右。从大数据上看,2013年印度进口尿素860余万吨,2014年进口730万吨,而今年 1~10月进口总量已达775万吨,如果再加上11~12两个月的成交量,预计2015年进口量在850万吨以上。因此可以判断,印度年内并不缺货,或者说对外依存度不高。当然,不排除印度缺低价货源。而那些紧锣密鼓的招标更像是做给中国贸易商看的,毕竟中国尿素出口对印度意义很大。诱导中国尿素厂商大规模集港,是印度实现抄底采购的前提条件。据悉,目前国内港存大约140万吨,虽然成本价参差不齐,但贸易商已做好了微利或倒挂出口的准备。

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