徐工机械：今年1-9月份多项业务快速增长

  起重机是徐工机械主要产品，占总收入的50%以上。今年1-9月起重机行业销量同比增长12%，作为起重机龙头，公司起重机收入增长高于行业增长。公司起重机分产品包括汽车起重机、履带起重机及随车起重机。公司在汽车起重机及随车起重机行业排名国内第一，未来将起重机是公司主要产品，占总收入的50%以上。今年1-9月起重机行业销量同比增长12%，作为起重机龙头，公司起重机收入增长高于行业增长。公司起重机分产品包括汽车起重机、履带起重机及随车起重机。公司在汽车起重机及随车起重机行业排名国内第一，未来将起重机是公司主要产品，占总收入的50%以上。今年1-9月起重机行业销量同比增长12%，作为起重机龙头，公司起重机收入增长高于行业增长。公司起重机分产品包括汽车起重机、履带起重机及随车起重机。公司在汽车起重机及随车起重机行业排名国内第一，未来将平稳增长。公司重点发展的大吨位起重机，市场需求火爆，处于供不应求状态。随着公司2400台大吨位全路面起重机及480台履带吊产能的达产，公司起重机业务有望快速增长。

    徐工2008年完成集团优质资产注入后，集团尚有挖掘机、筑路机械等产品，租赁业务及5家合资公司。集团承诺在未来5年内将择机将资产注入；徐工租赁目前占总收入比例较低，未来发展空间较大；此外，兵工集团将与徐工集团实施战略重组，并在重型装备等领域全面进行合作，将有利于公司做大底盘等产业。

    徐工压路机、摊铺机、挖掘装载机等产品占有率继续保持国内市场第一位，将受益于行业增长。预计2010—2012年公司的EPS分别为2.64元、3.49元、4.19元，给予“推荐-A”投资评级。